基金公司

在基金公司的各项特征中，各项因素与业绩、回撤控制的相关度都较高。其中，基金公司的整体持股集中度越高、权益类资产管理规模越大、基金公司成立年限越久，基金的业绩表现也越好，风险控制水平也越高。这几项因素彼此之间的相关度也较高，因此需要同时进行考虑。

1、基金公司的整体持股集中度(HHI)越高，旗下基金的业绩越好，对应的Jensen比率(超额收益水平)也越高，区间回撤控制能力更佳。原因在于：首先，公司整体持股集中，意味着公司内部投研实力强劲，且内部沟通机制完善，基金经理之间、基金经理与研究员之间均可以更好地进行沟通，最终得到较为一致的看法，反而是确定性较高的一种体现，因此其回撤控制水平更佳。其次，如果重仓某个股的资金量足够，可能在一定程度上影响股价，从而有利于基金的业绩表现。

2、基金公司权益类管理规模越大，基金的业绩及Jensen比率均表现更佳，区间回撤控制能力也愈强。原因在于：首先，权益类管理规模越大，代表着公司在权益管理方面更加具有经验；其次，说明公司的基金经理管理权益类资产的能力较强，才能吸引更多资金的投入；第三，规模大可能会形成一定的“规模效应”，从而提高基金业绩。

3、基金公司的注册资本越高、成立年限越久，基金的业绩表现越好，回撤控制更佳。原因在于：首先，公司的注册资本及成立年限均是公司实力的象征，老牌基金公司运营时间久，管理经验丰富，旗下产品种类齐全，能够提供更大的平台以及更坚实的研究支持，所拥有的基金经理平均管理能力也更强，因此业绩表现更好；其次，公司注册资本越高、成立年限越久，也意味着公司的整体架构更为完善，风控体制更健全，也经历了更多的风险事件，因此风控水平也更高。

总结

总结起来，对于投资者来说，在其他因素相似、无明显差异的情况下，可以选择拥有卖方研究经验且基金经理年限更长的基金经理所管理的基金。同时关注所选基金的管理公司情况，尽量选择管理规模更大、历史更悠久的基金公司所发行的基金；在规模相近的情况下，可更多地考虑公司整体持股集中度，可以选择整体集中度更高的基金公司所发行的产品，可能会取得更多的超额收益。

但是，需要注意的是，如果公司整体持股集中度过高，可能会产生由于某只重仓个股大幅下跌而产生大幅回撤的情况，从而带来较高风险。

此外，虽然报告的实证研究结果表明基金的上一期业绩和规模的增量对基金的本期业绩有一定的反向作用，但是这也并不意味着建议投资者选择上期业绩表现不佳、规模未有明显扩张的基金。

该结果只是针对各期数据的统计情况来看，毕竟过往业绩及管理规模也在一定程度上反应了基金经理本身的投资实力，故该结果更加需要结合其他各项因素综合来进行判断。因此，该结果更多地只是对投资者进行一定的投资择时建议：不要在某只基金受到热捧(上期业绩优秀，规模大幅增长)的情况下进行“冲动投资”，即与股票投资等类似，基金投资也不可以“追涨杀跌”，从而避免较难取得超额收益的情况。

常用的基金投资策略有哪些 常用的基金投资策略介绍如下：

长期持有一个基金

这在金融环境不断完善的市场中，可能是不错的基金投资策略。首先长期持有可避免频繁操作的交易成本，更可减免赎回费用，无形中有了更多回报。其次股票型基金因其不同的投资组合和策略，在相同市场中有不同收益。基金的表现受多方面因素影响，有其周期性。长期持有可稳定地获得平均收益，做到“不踏空”。简单的操作方式也可减少在投资上所花的时间和精力。

固定比例投资组合

基金有股票型，债券型，货币市场型。股票型基金又分为成长型、收入型、平衡型。不同的分类表明不同的风险和收益。当觉得未来经济形势不明朗或风险相对较大时，可采取固定比例投资组合方式。可根据选择3至5个不同类型的基金，并确保其中有1至2个债券型或货币市场型基金，这样可有效避免股市剧烈波动所带来的风险。具体操作上也有两种不同方法，一种是固定比例金额，一种是固定比例份额。前者用相同数量资金购买不同种类基金，后者用资金购买不同种类，但份额相同的基金。从效果看两者差别不大。只是前者相对于后者而言略微保守一点。

定期定额投资

大多数投资者对此有所了解，即定期投入相同金额购买同一种基金。这种方式可降低投资基金的平均成本，优点是股市波动较大但涨幅不明显时，也可获取不错收益。无须亲自操作，有类似强制储蓄的功能，可有效减少冲动消费，并坐享收益。