重庆东金：仅仅70天，拥有“医药界华为”的药明康德就拿到了登陆A股的门票，可谓“闪电”上市。今日（4月16日），药明康德在上交所发布了招股意向书，预计发行日期为4月24日，即打新日期为下周二。

慧策略金手指：具体来看，药明康德申购代码为732259，以23倍市盈率计算，预计发行价格为21.6元/股，顶格申购则需31万沪市市值。

需要注意的是，3月8日，富士康过会；3月27日药明康德过会。

比富士康晚19天过会的药明康德先拿到了IPO批文，为何富士康迟迟拿不到批文成为市场关心的一大话题。业内人士分析称，药明康德的发行“代价”是，57.4亿元的募资金额降至21.3亿元，缩水高达63%。

要知道富士康拟定的募资规模272.532亿元，公司或在就发行规模、招股说明书中的质疑信息、发行股本等重要信息和监管层进行沟通，何时发批文还得看沟通进展。此外，有市场人士预期，刚刚过会不久拟募资131.2亿元的宁德时代募资额缩水也成为大概率事件。

预计未来五年，全球CRO行业仍将保持快速的增长势头，根据南方所的预测，2017年全球CRO销售额达350亿美元，2021年全球CRO销售额将达479亿美元，2017-2021年期间年均复合增长率为8.00%。

而在过去的十多年里，中国的CRO产业迅速发展，数量从2009年的300家一跃增至2016年的1000多家。中国成为了全球CRO产业发展最快的国家之一，并超越印度成为世界医药研发服务业的首选地。

随着各路资本介入，中国CRO产业也将走进新的竞争周期，作为CRO龙头企业，药明康德也面临国内外企业的竞争。

药明康德也坦言，随着全球医药产业链条向新兴市场转移，大型国际药企也纷纷将研发业务移至人才充足、成本较低、资源丰富的市场，国外大型CRO企业如昆泰、科文斯、医药产品开发公司、精鼎等企业已陆续以合资、设立独资企业或收购等方式进军中国大陆市场。这些国际CRO企业成立时间长、资金实力雄厚、研发技术水平高，将给本土CRO企业的日常业务推广活动造成较大的冲击。

而在国内方面，部分企业在各自细分行业中保持一定的竞争优势，其中，康龙化成也于4月13日发布了最新的招股说明书，紧跟药明康德上市步伐。

而CRO行业的竞争也体现在人才等方面。

康龙化成高级副总裁付健民向21世纪经济报道记者表示，人才与资金是CRO企业发展的关键因素。“CRO企业属于高素质科研技术人才密集型行业。CRO企业与制药企业、生物科技公司、科研院所在人才方面的竞争十分激烈。”

截至2017年底，药明康德研发人员11，721名，占员工总人数76.92%；同期申报IPO的美迪西生物的研发人员占总员工76.78%。截至2017年底，康龙化成科研人员总数占员工总数约85%。

重庆东金：被称为“医药界华为”的药明康德到底是何方神圣？这只超级“独角兽”身上六大看点不容错过；

拥有66家控股子公司

母子公司共拥有45个专利号

八成员工属研发人员

本科及本科以上员工超七成

高层员工年薪超百万

研发费用超3亿元，占营收3.94%

……

焦点一：

下周二打新独角兽，顶格申购需31万市值

下周二，A股将迎来“独角兽新政”下的首只独角兽——药明康德。

今日（4月16日），药明康德在上交所发布的招股意向书显示，预计发行日期为4月24日，即新股申购日期为4月24日，也就是下周二。

具体来看，药明康德申购代码为732259，以23倍市盈率计算，预计发行价格为21.6元/股。若想顶格申购则需31万沪市市值。

按照此前57.41亿元的募资计划，及其相关数据的计算，市盈率已飙升至50倍左右。不过，此次药明康德募资规模调减后，发行市盈率可能降至22.99倍左右，在23倍的发行市盈率红线以下。

值得注意的是，药明康德从美国私有化退市时，市盈率约为30倍。

不过即便如此，还是有不少市场人士猜测因拥有“独角兽”概念，上市后的药明康德市盈率可能还是会炒到较高的水平。

焦点二

募资规模大降63%，由57.41亿降至21.3亿

药明康德招股书显示，此次IPO发行数量不超过1.04亿股，预计本次募集资金使用额为21.3亿元。

值得注意的是，根据此前药明康德发布的招股书申报稿显示，药明康德拟计划募集资金57.41亿元。而此次募资规模缩减至21.3亿元，大降63%。

具体来看，药明康德发行募集资金扣除发行费用后，将投资于下列四大项目：苏州药物安全评价中心扩建项目、天津化学研发实验室扩建升级项目、药明康德总部基地及分析诊断服务研发中心（91#、93#）、补充流动资金。

有意思的是，此前药明康德计划募资57.41亿元，对应的投资项目曾多达十个，如今只剩4个。如药明康德的招股书显示，将按轻重缓急投资于以下项目。