慧策略：一季报披露日期与报告期末间隔较短，往往被视为观察上市公司股东变化的最佳“窗口”。随着首批上市公司2018年一季报出炉，相关公司股东户数变化值得关注。

数据显示，截至4月19日，共有183家A股公司披露了2018年一季度末的股东户数，其中111家公司的股东户数环比下降，15家公司的股东户数环比降幅超过15%。

股东户数一直被视为衡量个股筹码集中度的重要指标，该数据环比大幅下降，意味着个股筹码加速集中，后期上行阻力减少。反之，筹码过于分散，加重股价博弈过程。

慧策略：不过，在业内人士看来，并不是股东户数环比下降就一定意味着有资金在吸筹，尤其是新股上市后，前期中签股东逐渐卖出，往往会导致股东户数迅速下降。例如，珀莱雅2017年11月15日上市时股东户数高达4.81万户，到了2017年12月31日，这一数据降至2.75万户；而到了2018年3月31日，这一数据进一步降低至1.56万户，一季度内环比降幅为43.4%。

除了类似珀莱雅这样的次新股，上市有一段时间的个股如果出现股东户数下降，往往更具典型意义。扣除次新股因素外，有10只个股截至一季度末的股东户数环比降幅超过15%。其中，今世缘、英联股份、天士力截至一季度末的股东户数环比降幅位居前三，分别下降27.34%、25.09%、24.51%。尤其是今世缘，2017年12月31日的股东户数为4.17万户，今年3月31日的股东户数已降至3.03万户，而同期公司前十大股东持股比例并未改变。

在股价走势方面，今世缘在今年一季度呈现震荡态势，区间涨幅为12.77%。与股东户数同时披露的财务数据显示，该公司今年一季度实现营业收入14.92亿元，同比增长31.1%；实现归属于母公司股东净利润5.09亿元，同比增长31.79%。

除了上述披露了一季报的公司，另有120家公司披露了4月以后的最新股东户数，同样剔除次新股因素后，视源股份、新北洋、盐湖股份、贝瑞基因、金科文化最新的股东户数较年初下降超20%，降幅分别为27.95%、22.73%、21.49%、20.96%、20.57%。

其中，视源股份今年以来股东户数持续下降。2017年12月31日，该个股的股东户数为1.23万户；1个月后的今年1月31日，该数据变为1.2万户；再过1个月后的2月28日，该数据变为1.14万户；3月30日，该数据又变为0.93万户；而4月13日的最新数据为0.88万户。

“在整合意图明显和股东户数集中的情况下，相关上市公司未来的股价走势有着较大潜力。但是，也不能将筹码视为最重要的指标，如果公司股价已经在前期吸筹过程中大幅上涨，一旦后市整体出现波动，押注筹码集中股也有着不小的风险。”有业内人士称。

4月19日，布伦特原油主力合约盘中突破74美元/桶，刷新2014年11月末以来新高，进一步统计发现，今年以来截至4月18日，布伦特原油主力合约累计涨幅已达10.94%。

对此表示：去年下半年以来，受OPEC持续减产、亚太地区炼化产能陆续投产、美元指数走弱等多项因素影响，原油价格中枢不断上行。中期来看，随着原油价格中枢稳定在高位，有利于与原油直接相关的产品，如二甲苯、涤纶、乙烯、丙烯酸等，相关上市公司业绩也有望得到增厚。

事实上，油价的上行在石油石化类上市公司2017年业绩上已经有所体现。截至昨日，已有26家相关公司披露2017年年报，18家公司年报净利润同比实现增长，占比近七成，其中海越股份（241.25%）、广汇能源（218.77%）、卫星石化（202.49%）、中国石油（188.52%）和天科股份（117.19%）等5家公司年报净利润同比增幅超100%，齐翔腾达（69.10%）、桐昆股份（55.52%）、恒力股份（45.73%）、华鼎股份（28.81%）和海利得（22.99%）等公司年报净利润同比增幅均超20%。此外，中海油服和道森股份两家公司年报净利润同比实现扭亏。

在上述18家年报业绩实现增长的公司中，有16家公司股票近30日内被机构给予了“买入”或“增持”等看好评级，其中中国石化（15家）、桐昆股份（15家）和荣盛石化（13家）等3只个股被机构集中看好，近30日内机构给予的看好评级家数均超10家，另外海利得（8家）、恒力股份（7家）、上海石化（6家）、齐翔腾达（5家）、卫星石化（5家）、华锦股份（3家）和中海油服（3家）等个股近30日内机构给予看好评级的家数也均在3家及以上。

上述机构扎堆看好的个股中，桐昆股份、中海油服两只个股昨日市场表现居前，涨幅均达到5%及以上，分别为5.74% 和5.00%。对于机构看好评级家数居前且市场表现突出的桐昆股份，浙商证券表示：截至2017年底，公司拥有涤纶长丝产能460万吨/年，2018年至2019年公司计划新建200万吨/年涤纶长丝产能，有助于公司行业龙头地位的进一步巩固。另外，公司参股浙石化20%股权，随着浙石化项目的逐步投产，公司将实现“炼油-PX-PTA-涤纶长丝”全产业链布局，有助公司整体盈利水平的提升。另外，中信建投证券也表示：公司一季度业绩预计增长50.23%至61.74%，二季度是公司涤纶长丝产品的销售旺季，二季度业绩值得期待，综合来看，预计公司2018年-2019年归属于母公司净利润分别为23.01亿元、36.71亿元，维持“买入”评级。

对于原油价格的后期走势以及受益油价上涨的龙头股，综合需求、供给以及国际环境来看，原油价格易涨难跌，建议从四主线关注油价上涨弹性标的：1.有业绩、有弹性、有明确成长性的民营大炼化标的；2.库存量较高，受益明显的炼化标的，如上海石化、华锦股份等；3.具有油气资产，直接受益于油价上涨的标的，如中天能源、新潮能源、洲际油气等；4.下游细分行业龙头，如东华能源、卫星石化（丙烯酸）等。

上述机构扎堆看好的个股中，桐昆股份、中海油服两只个股昨日市场表现居前，涨幅均达到5%及以上，分别为5.74% 和5.00%。对于机构看好评级家数居前且市场表现突出的桐昆股份，浙商证券表示：截至2017年底，公司拥有涤纶长丝产能460万吨/年，2018年至2019年公司计划新建200万吨/年涤纶长丝产能，有助于公司行业龙头地位的进一步巩固。另外，公司参股浙石化20%股权，随着浙石化项目的逐步投产，公司将实现“炼油-PX-PTA-涤纶长丝”全产业链布局，有助公司整体盈利水平的提升。另外，中信建投证券也表示：公司一季度业绩预计增长50.23%至61.74%，二季度是公司涤纶长丝产品的销售旺季，二季度业绩值得期待，综合来看，预计公司2018年-2019年归属于母公司净利润分别为23.01亿元、36.71亿元，维持“买入”评级。

重庆东金：对于原油价格的后期走势以及受益油价上涨的龙头股，招商证券表示综合需求、供给以及国际环境来看，原油价格易涨难跌，建议从四主线关注油价上涨弹性标的：1.有业绩、有弹性、有明确成长性的民营大炼化标的；2.库存量较高，受益明显的炼化标的，如上海石化、华锦股份等；3.具有油气资产，直接受益于油价上涨的标的，如中天能源、新潮能源、洲际油气等；4.下游细分行业龙头，如东华能源、卫星石化（丙烯酸）等。