慧策略：白马股行情回暖迹象正越发明显。二季度以来，白马股行情已爆发了两次，似有强烈的回归意愿。受访的基金业人士认为，资金面逐步改善、公司业绩向好、估值吸引力提升等多个因素有望促使白马股行情在二季度“卷土重来”。

这是近期以来白马股第二次如此活跃。步入二季度后，白马股行情在4月10日这天全面爆发，周期、金融和家电等板块全线反弹，带动上证50指数大涨2.4%，创出近一年新高，但受外部等因素影响，这波行情未能持续。

前海开源首席经济学家杨德龙认为，近期很多优质个股遭错杀，已具备抄底机会。数据显示，截至昨日收盘，上证50市盈率为10.7倍，市净率为1.27倍；沪深300市盈率为13倍，市净率为1.55倍。

各类事件冲击带来的市场震荡，正是中期布局优质成长股和白马股的好时点。

另外，资金面也在发生变化。央行决定从4月25日起开始下调存款准备金率1个百分点，向市场释放流动性。杨德龙认为，通过降准，一方面可以向市场释放4000亿元的增量资金，缓解现在市场上资金短缺的压力，促进经济增长；另一方面，降准可以增加长期资金供应，提振投资者信心。

推动白马股行情的另一股力量来自外资。距离A股被正式纳入MSCI新兴市场指数仅剩下1个多月时间，这无疑是一个重大利好，涌入的外资将首选白马股，有望推动白马股行情，从而带动上证指数再次回升。

本周一大热的海南概念股，在周二就迅速降温。个股方面，本周下跌最多的是海峡股份。截至昨日收盘，周跌幅达16.55%，若自高位算起，短短三个交易日跌幅高达三成。

自去年三季度起，海峡股份累计最大涨幅达两倍多，该股也是成泉资本自去年三季度重点投资标的。但在海南政策利好兑现后，海峡股份因资金大量出货而表现最弱。

慧策略：海峡股份怎么回事？

具体来看，本周一海峡股份一字涨停；周二该股以涨停开盘，却以跌停收盘，当天成交23.8亿元，换手15.4%。周三海峡股份继续跳空大幅低开，两分钟后跌停。昨日该股依然大幅低开，其后出现反抽，截至收盘仍大跌6.32%。可以看出，周二以涨停价成交的买单，如果未能及时出货，截至昨日损失惨重。

龙虎榜数据显示，本周二，在海峡股份由涨停到跌停当天，买入海峡股份前五家席位均为券商营业部，国金证券上海长宁区延安西路营业部作为买一大举扫货1.26亿元，中信证券北京金融大街营业部作为买二增持了1亿元，华泰证券北京西三环北路营业部等其他三家营业部买入额也超过了6000万元，前五家席位合计买入近4.5亿元。

周三海峡股份再度跌停，结合龙虎榜信息可以看到，前一天买入前五的营业部当日均未现身龙虎榜，这意味着周二高位接盘的两家营业部仍然继续持股。昨日，上述买入席位是否出货还是未知，不过海峡股份虽然继续大跌，但成交量较大。

今年以来，海南板块主要有两波行情：第一波是从2月12日至3月14日，海南板块指数（880230）上涨约15%；此后快速回调，第二波则从3月26日至本周，板块指数最大涨幅达17%。

海南的政策利好早在去年开始就传闻不断，包括成泉资本等相关资金也早已潜入其中，在今年的这两波行情中，不少营业部都是在海峡股份、海南高速等个股中反复出现，高抛低吸特征鲜明。

慧策略：特别是在利好兑现后，4月17日，随着海南板块个股走势分化，机构席位已开始抛售部分海南股。一机构席位卖出海峡股份2.5亿元。此外，罗牛山遭一机构席位卖出3.34亿元，海南高速遭一机构席位卖出3113万元。