什么是真正的量化投资？

简单的说，量化投资就是通过对所有能公开获得的数据进行数量化分析而获得对投资标的未来价格走势进行预测的一种投资方法。但如果你认为量化投资仅仅是用数理模型来进行选股的话，那你就大错特错了！

量化投资是基于量化统计模型的一种投资方法。其核心步骤是将量化模型放回真实的历史数据模拟跑盘，以验证量化模型的有效性。传统的投资方法主要有基本面分析法和技术分析法这两种，与它们不同的是，量化投资主要依靠数据和模型来寻找投资标的和投资策略。

使用量化方法进行投资，就像在赌场的21点游戏中学会数牌一样，可以增加获胜概率。数学一直是人们理解世界、掌握规律的最重要工具，在投资中也一样。

比如大类资产配置、保险产品定价、商品期货、股指期货、国债期货、外汇、期权、可转债、信用债、利率债等等，甚至包括比特币，都是量化投资的运用范围。而量化投资的目的不是别的，而是实现超越市场平均水平(β)的超额收益(α)。在有超额收益能力的基础上，量化对冲类产品可以获得相对收益α，而量化多头类产品可以获得绝对收益β+α。

量化投资具有五大核心优势

纪律性

严格执行策略给出的投资建议；克服人性的弱点；可以跟踪和修正

系统性

多层次的量化模型，多角度的观察及海量数据的观察等

及时性

及时快速地跟踪市场变化，不断发现新的获利统计模型和交易机会

准确性

准确客观评价交易机会，克服主观情绪偏差，妥善运用套利的思想

分散化

控制风险，准确实现分散化投资目标，靠概率取胜

了解了量化投资，更重要的还是自己一步一步开始去模拟操作， 创建自己的量化策略，通过历史数据的回测，优化，再回测，再优化的一个过程。真正开始实盘，你会发现实盘的收益可能比模拟收益相差很大，这个都是正常的现象，如果说实盘做到模拟收益的50%都是可以接受的，你要做的就是不断的提升模拟收益，然后小心去通过实盘求证。

择时和选股是量化投资超额收益的主要来源

在股票市场，量化投资超额收益的主要来源分为选股与择时：

选股，就是在市场的所有股票中选出能在某段时间获得高出市场平均收益的股票。择时，又包括Beta择时和风格择时。Beta择时就是判断市场的整体走势，抓住上涨的股而规避下跌的股。风格择时就是抓住市场近期的风格取向，提高配置来获得超额收益。

明汯投资总监裘博士认为，以中国市场为例，如果能在2009年到2016年11月配置最小市值的股票，从2016年11月开始配置大盘蓝筹，即使不用精选个股，也能获得非常高的收益。

量化和对冲不是一码事

此前的对冲工具少，只有沪深300股指和中证500股指，而这两者对应的是股票市场上市值最大的800只股票，所以只要不把选股标的限制在大市值股票内，基本上都能赚一部分做多小市值股票做空大市值股票对应的股指期货的钱。但把这种收益称之为绝对收益是不科学的，因为一方面是个股本身超越大盘指数的收益，另一方面是赚了不完全对冲市值规模风险的钱(即通过对市场规模风险的暴露去赚钱)。而市场的风险其实除了包括市值规模的风险，也包括行业和风格的风险。真正的中性策略是即包括市值的中性，也包括行业和风格的中性。

量化私募缺乏长期的历史经验

由于国内有股指期货的时间比较短，自2012年起基本上算国内量化投资的元年，国内量化私募普遍成立时间较短，公开业绩不够长，市场对量化投资的认识和普及也不够。类似于明汯投资总监裘博士这样在国内外自营、私募机构有过基金经理从业经历、投资经验超过17年之久的基金经理更是少之又少。

投资是个长期的过程，从短期业绩上来说，在任何时候都有比巴菲特业绩好的基金经理，因此量化私募人应该更注重长期业绩，积累足够长的投资记录，才会得到机构和个人投资者的认可。