重庆东金投顾：为什么纸会涨价?股民有哪些投资机会?

进入5月份，成品纸市场又掀起一股轰轰烈烈的涨价潮，华东、华南、华北等地区大量造纸厂相继涨价，包括白板纸、瓦楞纸、箱板纸等纸种价格全面上调。据了解，从5月1号到5月4号短短4天的时间，全国已经有32家纸厂宣布涨价。各纸种涨价幅度在每吨100元到300元不等。目前，主流高克重瓦楞纸全国均价在每吨4350元左右，相比年初上涨11%以上。

为什么纸会涨价?

一、废纸进口下滑，供应缺口出现

2017年中国废纸消费量预计约7800万吨，其中进口废纸约2700万吨，进口继2016年再次出现下滑。2012——2017年中国废纸消费量年均增长率约5.0%。废纸进口许可证2017年下半年开始收紧，截至目前，2018年废纸许可证仅发放419.03万吨，预计全年发放不高于2000万吨，相比2017年环保部共核定审批进口废纸许可证额度的2810.76万吨，供应缺口约800万吨。

二、国废回收率的增长也非常有限

2016年我国废纸回收量达到5182万吨，同比增长7.5%，为历史最高值。国废回收率为47.6%，表观回收率70%或以上，国内回收率增长非常有限，预计最高回收量5500万——5800万吨。

三、纸厂采购废纸成本上升

2018年进口废纸商检海关执行力度、环保部对进口许可证审批进程等皆会影响行情。2018年进口废纸含杂率从2017年的1.5%降低到0.5%，国废价格持续上涨，纸厂采购废纸成本上升。

中国造纸协会预计2017年全国印刷写纸产量约为1790万吨，而其中木浆书写纸产量约800万吨，剩余1000万吨均为混浆和废纸浆产品，废纸浆产品约为500万吨。依据2018年前几批进口许可证的审批情况看，基本申请到许可配额的均为大厂，而用废纸浆生产文化纸的500万吨产量里，除了玖龙等大纸厂可以申请到进口指标外，剩余500万吨的低档产品的原材料供应堪忧，而这部分的需求会继续被高端产品所替代，这意味着未来木浆文化纸的需求将进一步提升。

股民有哪些投资机会?上市公司中：

山鹰纸业(4.20 +0.00%,诊股)：为国内包装纸行业龙头。废纸进口配额持续趋严，但预计对公司影响有限，仍可满足全年生产，将充分享受成品纸价大涨和进口废纸之间的剪刀差，盈利能力持续增强。另据重庆政府网消息，公司在当地投资200亿元项目即将落地。

华泰股份(5.53 -0.90%,诊股)：积极发展林浆纸一体化，受益于上游木浆等原材料价格的上涨。

晨鸣纸业(14.41 -0.96%,诊股)：公司是集制浆、造纸、能源生产、纸机制造于一体的大型企业集团，是国内造纸行业唯一拥有A、B两种股票和可转债的上市公司。

银鸽投资(7.42 停牌,诊股)：公司是河南省最大的制浆造纸企业，以文化用纸、包装用纸、生活用纸、特种纸四大系列为主业，并利用造纸行业的废料生产生态肥料。