MSCI成份股即将敲定，本周有望挑战3200点。有消息称明晟公司将于北京时间 5 月 15 日凌晨 5 时，公布一系列 MSCI指标的半年度审查结果，其中包括 MSCI 中国A股指数和 MSCI中国股票指数，届时 MSCI 将发布 2018年5月的半年度指数的新增和删除名单。MSCI指数公司将公布A股纳入MSCI 新兴市场指数的成分股，并于6月1日正式生效。“入摩”将给A股带来中长期走强的动能。

在初始纳入的 MSCI 中国指数成分股名单中，金融成分股占最高比例。虽然成分股会有所改动，但市场预计金融股仍将保持较高的权重地位。大金融板块有望迎来超过权重的资金比例，其中银行无疑资金流入是最大受益方。投资者将首先关注有业绩支撑的蓝筹股，这将进一步带动蓝筹股行情。尤其是银行、券商、保险。

有分析称：建议市场参与者对中短期趋势不宜过于悲观，应利用近期的指数回落、股价走低契机，积极调仓。一方面是受益 MSCI 相关成分股大金融、大消费、新能源汽车。另一方面是投入产业趋势乐观，仍有后续政策配合的相关品种，尤其是契合科技创新驱动领域的相关品种，比如创新药、芯片制造、人工智能、物联网等品种。

潜在成份股有235只

新的成份股名单即将敲定，哪些A股个股有望被纳入?对于这次调整，根据MSCI公司今年3月披露的数据，潜在成份股为235只。预计，大约有229只A股此次或被纳入MSCI指数体系，双向进出变化所影响的个股可能多达近100只。

潜在被新纳入的股票主要集中在年初以来表现较好的板块如医疗保健、消费品等领域，股价上涨使其从原来的中盘股晋升为大盘股所致(估计如片仔癀(600436)、通化东宝(600867)、科伦药业(002422)等);而潜在被移出的标的则主要集中在表现较差的周期品、券商等板块(估计如徐工集团、小商品城(600415)、铜陵有色(000630)、国金证券等)。整体来看，预计纳入样本中权重排名靠前个股为贵州茅台(600519)、中国平安、招商银行、海康威视(002415)以及浦发银行等;较当前权重增加幅度最大的是片仔癀、通化东宝、科伦药业;摊薄最多的是贵州茅台、五粮液(000858)、洋河股份(002304)和中国太保(601601)。结合此次2.5%的部分纳入可能带来的106亿美元的资金规模以及个股日均成交情况，消化资金流入所需时间最长的标的包括海天味业(603288)、中国电建(601669)、长江电力(600900)、陆家嘴等。

从交易角度来看，相关分析人士认为，根据指数调整的历史经验来看，被动型资金为了尽可能地减少对于指数的追踪误差，通常会选在最后一天也就是5月31日进行调仓操作;但相比之下，主动型资金则并不存在这一约束，可以择机选择配置时点。一定程度上，过去一段时间沪深港通渠道北上资金持续强劲流入可能也与A股纳入MSCI时点临近有关。

外资重点布局方向曝光

种种迹象表明，外资对A股的增持正在成为当下的市场趋势。首先就是沪股通及港股通的流入速度。截至5月8日，沪港通北上累计净买入资金已达2429.95亿元，深港通北上累计净买入达1936.55亿元，均创出历史新高。流入速度上，刚刚过去的4月份也诠释着外资配置A股的急迫。以沪港通为例，今年4月份沪港通北上合计净买入规模达274.59亿元，成为自2015年8月该机制开通以来最大的净买入月。

而在股票选择上，以交通、消费为代表的白马股成为了外资进入的主要选择。例如沪股通持仓中，占流通A股比例最大的前五家股票分别为上海机场(600009)、顾家家居(603816)、宇通客车(600066)、恒瑞医药(600276)和方正证券，占流通A股比例从32.21%到14.64%不等。

QFII投资者的偏好可以很大程度反映境外投资者对中国市场的投资偏好，作为长线布局的价值投资者，QFII持股主要集中在金融与消费行业。根据一季报披露的股东信息，截至一季度末，QFII持仓的个股共280只。仓股主要分布在医药生物、化工、交通运输、电子、机械设备等行业，其中医药生物行业数量最多，有28只个股，其次是化工股，有22只。

从QFII持股变动来看，72股持仓未发生变动，减持65股，QFII新进增持143股，其中新进84股，增持59股。84只新进股中，持股数量最多、持仓市值最大的均是是建设银行，一季度末QFII持股数1.34亿股，持仓市值高达10.37亿元。

白马股有望获得外资青睐

上周，银行、保险、石化为首的权重股一改前期萎靡的走势，沪深300指数周涨幅达2.60%。业内人士向《投资快报》记者表示，权重股的走强一方面是技术上反弹的需要;另一方面，MSCI即将公布其半年度指数调整的结果吸引了市场注意力。随着MSCI即将公布半年度指数调整的结果，机构投资者可能将投资重心重新转向白马股。

回顾2月中旬以来的市场表现，以上证50指数为代表的价值蓝筹股整体表现纠结，而以创业板50指数为首的小盘成长股则相对坚韧。考虑到A股蓝筹估值前期调整幅度较大，以国际比较的角度看估值也并不贵，这些催化因素都将使得价值蓝筹重新回到一个可以逐步配置的时点。

分析人士指出，长期来看，“入摩”进程提速将吸引国际长期资金进入A股市场，为A股长期提供新的上涨动能。此外，境外长期资金的进入，也将培养A股市场形成更成熟的投资理念和更成熟的投资者群体。短期来看，A股市场相关标的将进一步迎来增量资金配置，相关成份股股价有望获得资金、情绪的双支撑。从受益板块来看，大金融最为受益，此外大消费也是外资最为关注的板块之一。

从MSCI潜在纳入标的分布来看，最有可能从纳入MSCI中受益的行业包括非银金融、银行、公用事业、食品饮料，而市值排名靠前的龙头股更有可能获得外资的青睐。